当前位置:网站首页 > 股市资讯 > 正文

【研报掘金】疫情提振需求政府财税支持 机构看好快递板块

0 趋势阁 趋势阁 2020-02-06 638

疫情有望带来网购活动增加,从而提振快递行业需求,同时行业短期处于产能恢复期,价格战有望趋缓,行业竞争格局或向好发展;春节期间为行业淡季,疫情对业绩冲击相对有限。2月5日,国常会确定支持疫情防控和相关行业企业的财税金融政策。综上所述,机构指出,当前快递板块估值仍具备吸引力,看好该板块未来表现。


112006d7zqq4b84q6bbg9m.jpg


核心逻辑


1、2月5日国常会召开,会议确定支持疫情防控和相关行业企业的财税金融政策。会议提出:自1月1日起暂对运输防控重点物资和提供公共交通、生活服务、邮政快递收入免征增值税。对提供邮政快递收入免征增值税,总体利好参与疫情物资运输等的快递企业,对快递板块整体利好;不过具体细则待落地。


2、疫情影响下,行业供需反转,价格战有望趋缓。需求端:此次疫情有望加速线上渗透率提升,带动行业需求;复盘2003年非典时期,社零增速大幅下滑背景下,网购人群大幅增加,网购市场迎来爆发式增长(2003年线上增速166%),带动快递需求快速增长,2003年快递业务量+23%,相比2002年提升11.9pct。此次受疫情影响,网购渗透率有望加速提升,快递作为电商物流基础设施将会显著受益。据国家邮政局统计,1月24日至29日,全国邮政业揽收包裹8125万件,同比增长76.6%;投递包裹7817万件,同比增长110.34%。此外,由于目前行业需求旺盛,线上订单积压,快递行业价格战有望趋缓,行业竞争格局或进一步向好。


3、供给端:疫情影响员工正常返工,短期产能受限,持续关注返工进展。考虑到各地对复工时间要求不一,快递全网恢复节前水平仍需一段时间(往年完全返工也要到正月十五以后)。在行业需求旺盛,供给受限背景下,我们预计此前市场担忧的价格战将大幅缓解。


4、行业淡季,疫情对快递企业冲击总体可控。从行业角度来看,一季度行业业务量占全年比重在19%~20%左右,属于传统淡季,春节期间通达加盟制快递企业业务量较少,即使存在短暂的延迟复工,对公司正常运营影响不大。


利好公司


安信证券指出,当前快递板块估值仍具备吸引力,重点推荐:顺丰控股(直营快递龙头+高护城河)、韵达股份(精细化管理能力突出+业绩持续高增长)、同时关注短期具备较大弹性的低市值快递申通快递与圆通速递


西南证券指出,疫情也是对快递企业的一次压力测试。管理能力与行业口碑俱佳的快递企业将脱颖而出,凭借其在特殊时期锤炼出的运营能力在未来的竞争中保持优势。继续推荐战略定力强、精细化管理能力突出电商龙头韵达股份以成本改善、业绩修复的顺丰控股


国盛证券建议重点关注市场份额领先的中通快递、韵达股份,综合物流龙头的顺丰控股,关注管理提升的申通快递,圆通速递


东北证券推荐直营制运营模式及空运能力强的顺丰控股,建议关注以电商件业务为主的韵达股份、圆通速递和申通快递。


本文内容精选自以下研报


安信证券《【安信交运】快递企业获财税政策支持,持续看好快递板块》


国盛证券《【国盛交运张俊】疫情必将湮没,看好快递物流板块


西南证券《快递行业点评:短空长多,压力测试考验快递企业》


东北证券《交通运输:对抗疫情,快递保障消费者网购需求》


趋势阁

趋势阁

专注股市风向标,助你把握行情趋势。

本文暂时没有评论,来添加一个吧(●'?'●)

欢迎 发表评论:

Copyright © 2018-2019 趋势阁博客 版权所有

趋势阁股票博客(qushige.cc)专注沪深股市行情,及时提供今日股市行情最新消息、明天股市走势预测分析。

免责声明:股市有风险,本站所有文章观点仅供参考,不作为投资建议依据! 标签云集 -

江苏11选5 广西快3 传奇私服_中国 传奇私服考查询 最新的传奇私服发布网 极速11选5 江苏快3 福建11选五开奖结果 爱彩票 中华彩票网